Dual binary option

Opções binárias binárias As opções binárias binárias envolvem dois ativos e permitem que o especulador apoie suas visões direcionais em cada um enquanto no processo, obtendo uma taxa de retorno muito maior do que negociando-as separadamente. Os quatro tipos de Opções Binárias Binárias ganham se: onde S 1 amp S 2 são os preços subjacentes do activo 1 e activo 2, enquanto K 1 e K 2 são os respectivos preços de exercício. Se uma ou ambas das condições acima não forem cumpridas no termo da estratégia, a estratégia se fixa em zero. As fórmulas de preços para as estratégias acima foram propostas por Kat e Heynon 1. O restante desta seção concentra-se no Double Call, sendo o leitor convidado a aplicar a análise às três apostas restantes. Opções Binárias de Opções Opções de Binar Duplo requerem que ambos os elementos da aposta tenham sucesso para ganhar, assim, a Chamada Dupla requer que S 1 e S 2 terminem acima de seus respectivos golpes de K 1 e K 2, conforme ilustrado na Tabela 1 Tabela 4 Na tabela, as três cruzes representam os outros três cenários de Double Binary Options (CallPut, PutCall e Double Put) e a probabilidade agregada de todas as quatro apostas deve chegar a uma. Do mesmo modo, as duas células acima de S 1 gt K 1 devem igualar à probabilidade de uma chamada de baunilha com S 1 subjacente e golpear K 1. Perfis de preços de chamadas duplas ao longo do tempo As figuras 1a-c mostram como os perfis de preços mudam à medida que o tempo de expiração diminui de 25 dias para 1 dia, com a seguinte entrada: A Figura 1a ilustra o perfil de 25 dias até expirar onde com S 1 S 2 102,00 o valor Do Double Call é ainda inferior a 100, embora ambos os ativos são dois pontos completos in-the-money. Em S 1 ou S 2 98,00 a estratégia tem um justo valor de 5,65. Como os chutes de theta A Figura 1b mostra que com 5 dias para expirar em S 1 S 2 102,00 o Double Call atingiu o máximo em 100 enquanto que em S 1 e / ou S 2 98,00 a estratégia é inútil. O perfil inferior da Figura 1c descreve um corredor muito estreito onde o justo valor não é igual a 0 ou a 100. Ao expirar o perfil é descontínuo com dois platô separado, um a um valor de 100 onde S 1 gt K 1 e S 2 gt K 2 e outro a zero em todas as outras combinações de S 1 e S 2. Esta estratégia pode oferecer uma alavancagem particularmente elevada para especuladores que desejam combinar previsões em dois ativos separados dentro de um instrumento. Uma aposta dobro em dois cavalos de corrida que funcionam em raças diferentes seria consistente com uma chamada dobro com o rho 0, embora um aficionado da horserace reivindicaria sem dúvida que os fatores tais como ambos os cavalos que favorecem as mesmas condições da trilha (indo), mesmos jóqueis, tempo etc. Pode muito bem impactar em rho. As duplas em geral requerem a entrada de três variáveis ​​avaliadas individualmente, isto é, 1. 2 e, o que possivelmente poderia causar uma variação considerável no valor justo de um mercado para outro. Consequentemente, não seria surpreendente que os criadores de mercado construíssem uma oferta mais ampla do que a sua norma. Isso não só refletiria a falta de segurança dos market makers quanto à avaliação do valor justo da estratégia, mas também a subseqüente gestão do risco da posição quando uma dessas três variáveis, rho, é totalmente inelegível. Uma secção transversal do gráfico é mostrada na Fig. 2 com S2 fixado de acordo com a legenda. Quando S 2 100 o perfil é limitado a um valor máximo de 50 uma vez que, mesmo como S 1, o perfil assemelha-se ao de uma chamada binária 100 com S 2 100 subjacente, que vale 50. Chamada Dupla e Teta Nas Figuras 3a-c A área em que S 1 lt 100 e / ou S 2 lt 100 tem uma teta negativa como o valor do Double Call fora do dinheiro cai ao longo do tempo. À medida que o tempo de expiração cai para 1 dia, a teta torna-se cada vez mais negativa onde S 1 e S 2 estão apenas abaixo de K 1 e K 2, respectivamente. Alternativamente, a teta é acentuadamente positiva imediatamente acima de S 1 S 2 100. Subsequentemente theta retorna a zero como S 1 e S 2 estão tão longe no dinheiro que o Double Call é 100 e não pode ir mais alto. Figura 3b Figura 3c As thetas, como ilustrado pelos contornos nas Figuras 3, determinar para aqueles que investem, a fim de tomar em tempo decadência que as áreas para comprar e / ou vender. Por exemplo, na Figura 3b o ponto quente é uma forma semi-elíptica com teta (de acordo com a legenda) entre 10-15. Esta área mostra tanto S 1 e S 2 para ser no dinheiro, por isso, embora o theta positivo pode dar-lo, é necessário comprar a chamada dupla neste momento. Mas este é um comércio transitório. Se S 1 ou S 2 escorregar fora do dinheiro, em seguida, o theta torna-se nitidamente negativa eo critério para o comércio é comprometida, alternativamente, se S 1 ou S 2 viajar mais fundo no dinheiro, então novamente theta falls Longe do ponto quente eo comércio deve ser encerrado. Usando baunilha chamadas binárias cria problemas como a reversão de risco é sempre uma ameaça, com duplas o risco é ainda maior. Double Call e Vega Nos exemplos a seguir, a vega é ilustrada para o ativo1 com 2 restante constante em 5. Figura 4a A vega para o ativo 1 com a constante de volatilidade implícita do ativo 2 em 5 mostra vega positiva abaixo da greve e negativa acima. Se uma seção transversal do gráfico foi tomada em S 2 100, então o perfil seria muito semelhante ao da vanilla chamada binária vega. À medida que o tempo passa, o valor absoluto do vega não muda muito (todas as três ilustrações têm a escala restante entre 0,6), embora os perfis se tornem mais estreitos em relação a S 1. Figura 4b Figura 4c Deltas de Double Call Os deltas de Double Call são sempre positivos. Cada ativo tem seu próprio delta e as Figuras 5a-c mostram deltas para o ativo 1. Em S 1 100, ocorre o mesmo efeito de steepling como com uma Chamada Binária ao ato do dinheiro e novamente a seção transversal em S 2 100 se assemelha ao Delta da Chamada Binária de Baunilha. Figura 5a Como se pode ver pelas mudanças nas escalas dos gráficos, o delta causa os mesmos problemas para o criador de mercado à medida que o tempo de expiração passou com a cobertura delta neutra tornando-se cada vez mais difícil no último dia em que no início do Dia o delta para o em-o-dinheiro é já 1.5 e aumentando agudamente. Figura 5b Figura 5c Gammas de Chamada Dupla A gama para S 1 é zero ou positiva enquanto S 1 lt 100 e positiva ou negativa para S 1 gt 100. Em S1 100 gama é zero. Figura 6a Como sempre gamma (juntamente com theta e vega) tem as questões habituais reversão de risco. Figura 6b Figura 6c Chamada dupla e Rho A seguinte seção contém S 2 100,00 enquanto S 1 e rho são as variáveis. A primeira característica da Figura 7a-c é que o valor justo do Double Call nunca ultrapassa 50 e isso ocorre porque o preço de um dos ativos foi limitado ao preço de exercício de 100,00. Se S 1 a estratégia ainda valeria apenas um máximo de 50. Figura 7a Em S 1 100,00 e 1,0 a chamada dupla é inútil uma vez que qualquer movimento ascendente em S 1 está associado a um movimento descendente igual em S 2. Em S 1 100,00 e 0,0 uma secção transversal do perfil seria semelhante à chamada binária com S K 100,00. Outra característica da interação de tempo e rho é que, à medida que o tempo passa, o efeito de rho diminui. Isto é refletido no menor dos diagramas onde a visão aérea do preço mostra um perfil de preços mais estreito e mais vertical como rho varia de 1 a 1. Como t0 o perfil para 1 rho 1 torna-se o de uma chamada binária de baunilha onde SK 100,00 . O que os perfis das Figuras 7 ilustram é que rho tem um delta, mas uma vez que rho em si é unhedgeable e é um valor conceitual fornecido pela análise estatística (muito como volatilidade histórica) tal delta tem valor limitado. Ao cobrir o par de subjacentes de uma forma delta-neutra é tão perto como se vai chegar em termos de uma simples cobertura de rho, embora usando opções, convencionais e / ou binário, um ávido rho-neutro especulador pode ser capaz Para alisar de forma mais eficiente, (talvez). Figura 7b Figura 7c Eachway Double Call Cada versão do Doubles é mais uma variação de um tema. Mais uma vez se os preços de liquidação são 0, 40 e 100 com greves K 11. K12 e K21. K 22 a Chamada de Cada Chamada seria então: Cada Chamada Dupla 0.4 x Chamada Dupla (K 11, K 12) 0.6 x Chamada Dupla (K 21, K 22) Figura 8a À medida que o tempo de expiração corroa, os contornos curvos da Figura 8a se transformam em Contornos quadrados da figura 8c onde há o esboço claro dos três planalto separado definindo a aposta perdedora, o lugar com um preço de liquidação de 40 e a vitória definitiva onde S 1 gt K 21 e S 2 gt K 22. Figura 8b Aplicações duplas Para a maior parte, as duplas serão usadas para propósitos puramente especulativos, isto é, o ouro está acima de 1775 (preço atual 1750) eo Brent está acima de 110 (preço atual 110) em 25 dias. Assumindo volatilidades de 20 e 25 para os respectivos produtos, o preço da chamada binária de baunilha de ouro seria 38,32 eo binário de óleo chamaria 23,82. Uma aposta de 10 / pt criaria um downside máximo de 621.40 com um lucro potencial 1.378.60 que fornece um lucro 122. Figura 9a Assumindo um coeficiente de correlação ouro / óleo de rho 0, o mesmo Double Call valeria 9.13, significando que um trader pode comprar 68.06 / pt e ter o mesmo risco de desvantagem que as duas chamadas individuais acima. O upside é 6.185 que cria um lucro 895. A desvantagem é que com as apostas individuais ou pode ganhar independentemente criando um lucro global, enquanto com o Double Call ambos devem ganhar para evitar a perda do investimento. Mais uma vez, a escolha resume-se aos comerciantes força de opinião e perfil de risco como a alternativa que eles escolhem. O exemplo de Ouro / Óleo se presta a outro uso. Acima de rho é assumido como zero, com as volatilidades implícitas de Ouro e Óleo sendo tomadas a partir do mercado de opções binárias de baunilha, que, por sua vez, provavelmente terá derivado do mercado de opções convencionais. Se um tomou a opinião que o ouro eo óleo são correlacionados positivamente então um pôde comprar o atendimento dobro e vender as chamadas binárias do ouro e do óleo individuais. Em 1750 o ouro 1775 chamada binária vale 38.32 enquanto em 110 o óleo 115 Chamada binária vale 23.82, mais o Double Call vale 9.13. Uma compra de 100 chamadas dobro exigiria um investimento de 9.126.98 que poderia ser recuperado aproximadamente por uma venda de 15 ouro e óleo Chamadas binárias: 100 chamadas dobro 9.13 menos 15 chamadas do ouro 38.32 menos 15 chamadas do óleo 23.82 -19.1 Assumindo um tiquetaque de 10 / Pt o perfil de PampL é ilustrado na Figura 9b. Figura 9b Se o ouro e o petróleo tivessem um rho 1, então a ação de preço relacionada do ouro e do óleo correria ao longo de uma linha reta de ouro 1.500, óleo 105 a ouro 2.000, óleo 115, isto é uma linha reta que funciona da parte inferior esquerda à parte superior Direita do gráfico inferior da Figura 9b. Com efeito, essa combinação de preços abrange as áreas rentáveis ​​do perfil da PampL e, como tal, a estratégia seria digna de negociação rho. Uma outra aplicação interessante para estes dobros é como apostas do out-performance. Por exemplo, o FTSE100 está negociando em 6.120 e Vodafone é 1.36. Um comerciante gosta do mercado, mas também acha que a Vodafone terá um desempenho inferior ao do mercado. A volatilidade implícita do FTSE100 é de 15 e Vodafone 20 e não há datas de ex-dividendo em offing. O comerciante decide comprar o CallPut 6.200 / 1.40 com 30 dias para expirar. Este CallPut ganha fornecendo em expiração FTSE100 está acima de 6.200 e Vodafone está abaixo de 1.40. A estratégia vale 26,25 na suposição de que há um coeficiente de correlação zero, mas neste caso, rho não seria igual a zero. Por que Para começar, a Vodafone responde por 6, digamos, do índice FTSE100, mas além disso, uma vez que existe probabilidade de haver uma correlação positiva com muitos dos componentes individuais do índice FTSE100, rho será maior do que 6. Presunção FTSE e Vodafone têm Um rho de 0,6, então o valor da aposta agora cai para 18,52, uma vez que a probabilidade de Vodafone fechar acima de 1,40 condicional ao fechamento FTSE100 acima de 6,200 aumentou agora criando uma maior probabilidade de uma aposta perdedora. Se FTSE ganhar 6.200 e Vodafone permanecerem abaixo de 1.40 a estratégia retorna um lucro 340. Resumo 1. Eles não são dependentes do caminho e, portanto, se prestam a comparação com chamadas binárias individuais e puts. Na verdade, é bastante viável para um comerciante com uma posição dobro para proteger cada lado com chamadas binárias e coloca. 2. Rho é um elemento crítico na avaliação de apostas duplas e a medida do coeficiente de correlação fornece problemas comparáveis ​​com a avaliação da volatilidade histórica, isto é, qual o período de tempo apropriado e com que freqüência nesse intervalo de tempo as amostras devem ser coletadas. 3. Double Calls e Puts são estratégias para o comerciante mais assertivo quem acredita que eles podem prever o nível de preços futuro de dois ativos e, assim, colher as probabilidades mais favoráveis. 4. As duplas também podem ser usadas para apoiar a visão de que um ativo que é membro de um grupo mais amplo de ativos pode sub-executar ou superar esse cesto de ativos. 1 Heynan, R. C. E H. M.Kat (1996): Tijolo por tijolo, compartimento do risco 2 Espen Gaarder Haug, o guia completo às fórmulas do preço da opção ISBN 0-7863-1240-8